Золотые депозитарии, золотые фонды и золотые ETF потеряли чуть менее 1.400 тонн золотых запасов за последние 2 года, начиная с мая 2022 года.
Но не только золотые фонды наблюдают слабые покупки, но и Пертский монетный двор и Монетный двор США, чьи продажи монет упали на 96% в годовом исчислении.
Очевидно, что золото знает что-то такое, чего рынок еще не осознал.
Рост процентных ставок
В течение последних нескольких лет мне было ясно, что долгосрочного снижения процентных ставок не будет.
Как показано на графике ниже, 40-летняя тенденция снижения ставок в США достигла дна в 2020 году, и с тех пор ставки находятся в устойчивом восходящем тренде.
Я обсуждал это во многих статьях: ставки превысят 10% в наступающей инфляционной среде, подпитываемой растущим дефицитом и взрывным долга.
«Но ФРС будет сдерживать рост ставок!» — кричали все эксперты.
Теперь же «эксперты» меняют свое мнение и полагают, что сокращений больше не будет.
Ни один центральный банк не может контролировать процентные ставки, когда его правительство безрассудно выпускает неограниченные долговые обязательства, а единственным покупателем является сам центральный банк.
Схема Понци, достойная банановой республики
Это схема Понци, достойная только банановой республики. И именно по этому пути движутся США.
Столь сильный рост долгосрочных ставок приведет к росту краткосрочных ставок, что спровоцирует знатную панику.
По данным CBO (Бюджетного управления Конгресса), США будут тратить больше на проценты по долгу, чем на оборону, уже в конце 2024 года, как показывает график ниже.
Но, как это часто бывает, CBO предпочитает не говорить неудобную правду.
По прогнозам CBO, расходы по выплате процентов достигнут $1,6 трлн долларов к 2034 году. Но если мы экстраполируем тенденции дефицита и применим текущую процентную ставку, годовая стоимость процентов достигнет $1,6 трлн в конце 2024 года, а не в 2034 году.
Просто посмотрите на крутизну кривой стоимости процентов на графике выше. Тенденция явно экспоненциальная.
Общий федеральный долг в 1980 году был ниже $1 триллиона долларов. Сейчас проценты по долгу составляют $1,6 триллиона долларов.
Сегодняшний долг составляет $35 триллионов долларов, а к 2034 году он вырастет до $100 триллионов долларов.
То же самое произойдет и с федеральным долгом США. Если экстраполировать тенденцию с 1980 года, то к 2036 году долг составит $100 триллионов долларов, и это, вероятно, консервативные оценки.
Учитывая тенденцию роста процентных ставок, как объяснялось выше, ставка в размере 10% в 2036 году или ранее не является нереальной. Помните, что ставки еще в 1970-х и начале 1980-х годов были значительно выше 10% при гораздо меньшем долге и дефиците.
Облигации США — покупайте их на свой страх и риск
Давайте проанализируем настоящее и будущее казначейского долга США (и большей части суверенного долга):
- Выпуск ускорится в геометрической прогрессии;
- Он никогда не будет погашен — лучшем случае возможна отсрочка или, что более вероятно, дефолт;
- Стоимость валюты резко упадет.
Приближается гиперинфляция
Итак, куда мы направляемся?
Скорее всего, мы переживаем инфляционный период, ведущий к возможной гиперинфляции.
Глобальный долг в этом столетии уже вырос более чем в 4 раза — с $80 до $350 триллионов долларов. Добавьте к этому гору деривативов в размере более $2 квадриллионов долларов плюс необеспеченные обязательства, и общая сумма превысит $3 квадриллиона долларов.
Поскольку центральные банки лихорадочно пытаются спасти финансовую систему, большая часть из $3 квадриллионов станет долгом, поскольку контрагенты обанкротятся, и банки придется спасать с помощью неограниченной печати денег.
Обанкротившаяся финансовая система
Но гнилую систему невозможно спасти.
Ни банк, ни суверенное государство невозможно спасти, выпуская бесполезные бумажки или цифровые деньги.
В марте 2023 года четыре банка США рухнули за считанные дни. Вскоре после этого Credit Suisse попал в беду, и его пришлось спасать.
Проблемы в банковской системе только начались. Падение цен на облигации и обвал стоимости кредитов на недвижимость — это только начало.
На прошлой неделе пришлось срочно спасать Republic First Bancorp.
Просто посмотрите на нереализованные убытки американских банков по их портфелям облигаций на графике ниже.
Нереализованные убытки по облигациям, удерживаемым до погашения, составляют $400 миллиардов долларов.
А убытки по облигациям, доступным для продажи, составляют $250 миллиардов долларов. Таким образом, банковская система США несет убытки в размере $650 миллиардов долларов только по своим портфелям облигаций. По мере роста процентных ставок эти потери будут увеличиваться.
Добавьте к этому потери по кредитам из-за падения стоимости коммерческой недвижимости и многое другое.
Экспоненциальные движения
Таким образом, мы увидим экспоненциальный рост долга. Такие движения начинаются постепенно, а затем внезапно, говорим ли мы о долге, инфляции или росте населения.
Последние 5 минут финансовой системы
Таким образом, мир, скорее всего, сейчас переживает последние 5 минут нынешней финансовой системы.
Грядущая заключительная фаза, вероятно, будет стремительной, как и все экспоненциальные движения, точно так же, как в Веймарской республике в 1923 году. В январе 1923 года одна унция золота стоила 372.000 марок, а в конце ноября 1923 года цена составляла 87 триллионов марок!
Последствия коллапса финансовой системы и мировой экономики, особенно на Западе, могут занять многие десятилетия, чтобы оправиться от них. Это повлечет за собой взрыв долга и активов, а также масштабное сокращение экономики и торговли.
Восток и Юг, и особенно страны с крупными сырьевыми запасами, восстановятся гораздо быстрее. Россия, например, имеет товарные резервы в размере $85 триллионов долларов, самые большие в мире.
По мере ускорения выпуска казначейских облигаций США число потенциальных покупателей будет сокращаться до тех пор, пока не останется только один участник торгов — ФРС.
Даже сегодня ни одно здравомыслящее суверенное государство не станет покупать казначейские облигации США. На самом деле ни один здравомыслящий инвестор не стал бы покупать их.
Мы имеем уже неплатежеспособного должника, у которого нет никаких средств погасить свой долг, кроме как выпускать еще больше бумажек. В будущем эти бумажки будут не лучше, чем туалетная бумага. Но электронная бумага не сгодится даже для этого.
Таким образом, любой, кто покупает казначейские облигации США или другие суверенные облигации, имеет 99,9% гарантию того, что не получит обратно свои деньги.
Таким образом, облигации больше не являются ценным активом, а просто обязательством для заемщика, которое не может быть погашено.
А как насчет акций или корпоративных облигаций? Многие компании не выживут или испытают значительное снижение цен на акции вместе с серьезным давлением на денежные потоки.
Как я уже говорил во многих статьях, мы вступаем в эпоху сырьевых товаров и особенно драгоценных металлов.
Грядущая эра предназначена не для спекуляций, а для попыток сохранить как можно больше того, что у вас есть. Инвесторы, которые не защитят себя, потеряют богатство.
Больше не будет вопроса о том, какую прибыль вы можете получить от инвестиций.
Вместо этого речь пойдет о том, как потерять как можно меньше.
Владение акциями, облигациями или недвижимостью — всеми активами с пузырями — скорее всего, приведет к массовой эрозии благосостояния по мере того, как мы вступаем в «Крах всего».
Новая эра золота и серебра
Вот уже 25 лет я призываю инвесторов покупать золото, чтобы сохранить свое богатство. С начала этого столетия золото превзошло большинство классов активов.
С 2000 года по сегодняшний день индекс S&P, включая реинвестированные дивиденды, приносил 7,7% годовых, в то время как золото приносило 9,2% годовых.
В ближайшие несколько лет все факторы, обсуждаемые в этой статье, приведут к значительному росту цен на драгоценные металлы и падению большинства традиционных активов.
Есть много других положительных факторов для золота.
Как показано на графике ниже, Запад сократил свои золотые резервы с конца 1960-х годов, в то время как Восток активно наращивал их.
Санкции США и ЕС против России, а также замораживание/конфискация российских активов в иностранных банках очень выгодны для золота.
Ни одно суверенное государство больше не будет хранить свои резервы в долларах США. Вместо этого мы увидим, как резервы центральных банков переместятся в золото. Этот сдвиг уже начался и является одной из причин роста цены золота.
Кроме того, постепенно страны БРИКС переходят от доллара к торговле в своих национальных валютах. Для стран, богатых сырьевыми товарами, золото будет важной частью торговли.
Таким образом, за движением золота, которое только что началось и достигнет больших высот, стоят крупные силы.
Как владеть золотом
Но помните, что инвесторы должны хранить золото для финансового выживания и защиты активов.
Поэтому золото должно храниться в физической форме вне банковской системы с прямым доступом для инвестора.
Кроме того, золото должно находиться в безопасных юрисдикциях с долгой историей верховенства закона и стабильным правительством.
Стоимость хранения золота не должна быть основным фактором при выборе хранителя. Когда вы покупаете страхование жизни, вы должны покупать не самое дешевое, а самое лучшее.
Во-первых, стоит обратить внимание на владельцев и руководство. Какова их репутация, происхождение и предыдущая история?
После этого важными факторами являются безопасные серверы, общая безопасность, ликвидность, местоположение и страховка.
Кроме того, высокий уровень индивидуального обслуживания имеет первостепенное значение. Многие хранилища терпят неудачу в этой области.
Предпочтительно, чтобы золото не хранилось в стране вашего проживания, особенно в США с их хрупкой финансовой системой.
Ни золото, ни серебро еще не начали реального движения. Любая серьезная коррекция, скорее всего, произойдет с гораздо более высоких уровней.
Золото и серебро только начали двигаться на север, поэтому еще не поздно запрыгнуть в золотой поезд.