На закрытии торгов в пятницу золото достигло отметки $2.086 долларов. Хорошей новостью является то, что золото, похоже, готово продолжить свой рост, но соотношение золото/серебро все еще отстает.
Соотношение золото/серебро на короткое время упало до 86, но снова вернулось к 90. Я ожидал, что серебро будет лидировать в росте драгметаллов, но пока золото тянет серебро вверх. Тем не менее я все еще верю, что эта ситуация изменится. Когда денежный спрос на серебро возрастет, оно начнет стремительно подниматься, и соотношение упадет до более нормального уровня.
Серебро: двойная угроза
Серебро полезно как в качестве промышленного металла, так и в качестве денежного металла. Эти два источника спроса контрастируют с золотом, стоимость которого почти полностью зависит от его денежной составляющей.
Спрос на золото в промышленности незначителен, и большая часть золотых украшений приобретается в качестве сбережений. В то время как люди на Западе предпочитают золотые монеты и слитки, в остальном мире украшения из высококаратного золота являются общепринятым способом сохранения богатства.
Коэффициент колебания
Сейчас серебро торгуется исходя из промышленного спроса. Конечно, на него существует постоянный денежный спрос, поскольку инвесторы и коллекционеры покупают серебряные монеты и слитки. Но около 900 миллионов унций серебра добывается ежегодно — его необходимо поглотить. Для промышленного применения требуется гораздо меньше. Таким образом, денежный спрос на серебро является решающим фактором в определении цены серебра.
С денежной точки зрения 90 унций серебра приносят такую же полезность, как и одна унция золота. Оба металла представляют собой материальные активы, которые сохраняют вашу покупательную способность без риска контрагента, поскольку они представляют собой деньги вне банковской системы. Покупательная способность, заключенная в этих двух драгоценных металлах, не зависит от финансовых возможностей какого-либо банка или его готовности предоставить вам вашу покупательную способность, когда вам это нужно.
Учитывая все негативные новости, влияющие на доллар, а также то, что банковская система остается шаткой, спрос на доллары продолжит снижаться. В результате большая покупательная способность доллара перетечет в драгоценные металлы, а также в акции компаний, которые их добывают.
Таким образом, мои ожидания более высоких цен на серебро и падения соотношения основаны на ключевой предпосылке. Поскольку серебро значительно недооценено по сравнению с золотом, денежный спрос на серебро вырастет, точно так же, как это произошло в инфляционные 1970-е годы, когда соотношение золото/серебро упало до 16. Или в 2011 году, когда соотношение достигло 30, потому что денежная система все еще не оправилась от финансового кризиса 2008 года.
Важное замечание
Стоит отметить, что серебра ежегодно добывают примерно в 10 раз больше, чем золота. Еще, по словам геологов, серебра в земной коре примерно в 10 раз больше, чем золота. Таким образом, текущий коэффициент 90 показывает, насколько недооценено серебро по сравнению с золотом.
Рынки не любят неправильно оцененные активы. Переоцененные активы продаются, а недооцененные — покупаются. Что касается серебра, на графике ниже отражены покупки и накопления серебра.
Серебро формирует огромную разворотную фигуру «голова и плечи», потому что его накапливают. Затем произойдет прорыв выше краткосрочного нисходящего тренда, о котором я упоминал пару недель назад.
Вскоре мы узнаем, насколько значимы эти паттерны, и готово ли серебро подскочить к моей цели в $26 долларов.
Для тех, кто накапливает физическое серебро, продолжайте использовать стратегию усреднения долларовой стоимости. Не пытайтесь рассчитать лучшее время для покупки и продажи. Для тех, кто уже давно страдает от акций горнодобывающей и геологоразведочной промышленности, ваше время может наконец наступить, если цена на золото сможет превысить отметку в $2.100 долларов.