Геополитический фон
Исламский мир охватил революционный пожар: в ряде стран уже свергнуты диктаторы (Тунис, Египет). В других, еще идет социально-политическое брожение (Йемен, Марокко), гражданское противостояние (Алжир, Бахрейн, Иран, Оман), кое-где уже перешедшее в гражданскую войну (Ливия).
Северная Африка является важным поставщиком энергоносителей на мировом рынке. Основные точки кризиса сейчас: Ливия и Алжир, ключевые поставщики, соответственно, нефти и газа — в Европу.
Другой «горячей точкой» сегодня является Бахрейн, в котором суннитская монархия правит шиитским большинством. Сам по себе Бахрейн малозначим на глобальном рынке энергоресурсов, но он может «сдетонировать» соседнюю Саудовскую Аравию, где основные нефтегазоносные регионы, по случаю, также населены шиитами... Дестабилизация Саудовской Аравии способна вызывать скачок цен на нефть свыше 200 долларов за баррель, и глобальный энергетический шок.
Говорят, «миром правит не тайная ложа, а явная лажа». Однако, нас не покидает ощущение, что в арабском бунте, равно как и во всех предыдущих «цветных» революциях, далеко не все происходит стихийно, и события, во многом, направляются чьей-то невидимой, но очень умелой «рукой». Разумеется, «триггером» этих событий везде стал рост цен на продовольствие, снизивший уровень жизни населения везде. Но уж подозрительно быстро пожар в одной стране переметнулся в другую, и далее в третью, четвертую и пятую, при помощи новых «революционных технологий», под названием Facebook и Twitter... Спрашивается: где бедуины, и где этот Твиттер?
Давайте на минутку зададимся традиционным вопросом: кому это выгодно? В связи с этим, стоит обратить внимание на следующее: регионы, которые сейчас охватил хаос, находятся по соседству с Европой, и являются (наряду с Россией) ее основными поставщиками энергоресурсов. Таким образом, вызванный этими событиями энергетический шок, в основном, ударит по Европе. Это подтверждает и беспрецедентная текущая премия (в размере почти 20%!) в котировке «европейского» смеси Brent над «североамериканцем» WTI.
Нам видится следующее: в ситуации, когда глобальная финансовая система находится на грани коллапса, для предотвращения которого надо постоянно наращивать объем кредитно-денежной эмиссии со стороны ФРС, ЕЦБ, и других центральных банков, геополитический хаос в энергетически важном регионе может быть «необходим», чтобы:
- Оправдать невиданный рост инфляции — реальная причина которой кроется в этой самой кредитно-денежной эмиссии, но которую теперь можно «списать» на нестабильность на Ближнем Востоке, и всплеск цен на нефть.
- Пожар на Ближнем Востоке может быть использован для нового витка глобальной (гипер)инфляции, через взрывной рост цен на энергоносители. Если стоит задача девальвировать доллар и обесценить свои долги, то проще всего это сделать, устроив глобальный энергетический шок. В самом деле, очень трудно объяснить населению, что цены растут, потому что "банкиры печатают деньги". Гораздо проще "списать" (гипер)инфляцию на рост цен на нефть из-за хаоса на Ближнем Востоке...
- Оправдать принятие любых чрезвычайных и «внерыночных» мер по управлению выходящей из-под контроля ситуацией на финансовых рынках;
- Нанести удар по экономике и финансовой системе Европы (и по евро), вызвав переток капитала в доллар, и в долларовые инструменты, как относительную «стабильную гавань», и центр глобальной финансовой системы.
Начиная с 1970-х годов, когда доллар отвязали от золота, основным инструментом, определяющим курс доллара, стала нефтяная биржа, поскольку нефть, примерно тогда же, стала торговаться только на 2-х биржах, и только за доллары США. Энергетический шок 1970-х гг, когда цена нефти подпрыгнула в несколько раз (под предлогом арабо-израильского конфликта) являлся не чем иным, как плановой девальвацией доллара. Ничто не ново под Луной.
В условиях углубляющегося глобального финансово-экономического хаоса, выигрывает не тот, у кого «все хорошо», а тот, кому «менее плохо». В такой ситуации, святое дело — топить конкурента на глобальном рынке капиталов. «Менее плохо», в условиях усиления глобальной геополитической нестабильности, по определению, должно быть Америке: доллар США, в отличие от евро, «обеспечен», как минимум, еще и авианосцами. Стоит также напомнить, что основные поставщики нефти в США также находятся в западном полушарии: Канада, Венесуэла, Мексика, и наконец, собственно американские месторождения.
Одним из последствий дестабилизации на Ближнем Востоке может стать бегство капиталов из охваченной кризисом еврозоны — в долларовые инструменты, и как следствие, дополнительный спрос на доллары, позволяющий частично «амортизировать» негативный эффект от гиперинфляционной политики ФРС. Кризис в еврозоне сделает доллар безальтернативным валютным инструментом — до момента глобальной валютной реформы.
Текущая ситуация на рынке золота
Дестабилизация ближневосточных режимов и ценовой шок на рынках энергоносителей привел к притоку спекулятивного капитала на все сырьевые рынки, а также на рынки золота и серебра. В долгосрочной перспективе, «геополитическая премия» станет одним из факторов, которые приведут к многократному росту цены золота. Однако сейчас, этот фактор ведет лишь к росту волатильности цены.
За последние 4 недели, крупнейшие маркет-мейкеры (крупнейшие банки, а.к.а. «золотой картель») на бирже COMEX продали примерно 150 тонн золота, из них, примерно 60 тонн — за неделю с 15 по 22 февраля. Крупные продажи имели место и в последние 3 дня недели, но данные о них мы получим только в следующую пятницу (4 марта). С учетом того, что за те же 4 недели, цена золота выросла на 100 долларов, «банкирами» было продано не так много золота. Покупателями золота на бирже были спекулянты и хедж фонды. Размер «длинных» позиций спекулянтов на COMEX все еще ниже максимумов (на ~150 тонн), достигнутых в октябре 2010 г.
Поскольку большие игроки «рулят» на этом рынке, мы ожидаем, что они найдут способ опустить цену золота так, чтобы откупить свои «короткие» позиции с прибылью. С учетом объема и уровней произведенных продаж, а также технической «перекупленности» рынков золота и серебра, мы полагаем, что долларовая цена золота может скорректироваться вниз на ~5% — если коррекция начнется в ближайшие 1-2 дня. В случае, если рост цены золота продолжится, коррекция начнется с более высоких уровней цены, и будет более глубокой.
Поскольку такой глубины и резкости коррекция на рынке золота может быть устроена только на фоне резкого роста курса доллара, рублевая цена золота (определяемая как ценой золота, так и курсом доллара) на этом фоне этой коррекции может упасть незначительно, или не упасть вовсе. Впрочем, как мы уже говорили, цена золота может продолжить расти, а доллар — падать, до поры, до времени. Рынки устроены так, что большее отклонение «маятника» в одну сторону лишь усиливает амплитуду и резкость «отмашки» в другую.
Мы не знаем, когда развернется рынок, мы лишь видим, что, в данный момент, на рынке золота «умные деньги» («картель») фиксируют прибыль, а «глупые» («спекулянты») — наоборот, покупают. Мы также знаем, что первые, в конечном итоге, практически всегда оказываются в выигрыше, за счет вторых. Следите за большими деньгами!
Безотносительно того, куда метнутся котировки золота в краткосрочной перспективе, их долгосрочный рост закономерен и неизбежен, поскольку политика кредитно-денежной эмиссии со стороны ФРС будет продолжена, ускорена, углублена и расширена. Ибо, у них нет выбора. Зато, выбор есть у Вас.
Кстати, Вы еще не купили золотых монет?