Монеты: покупка и продажа
+7 499 553 08 82 работаем по будням с 10 до 18 Звоните перед приездом!
Ваш код: 83179
Биржевые индексы:
  • Золото: 1256.81 $
  • Серебро: 15.96 $
  • Доллар США: 58.87
  • Евро: 69.45

Манипуляции рынком драгоценных металлов: старинная традиция

Регуляторы оказались неспособны справиться с ценовыми махинациями на товарно-сырьевых рынках или любом другом рынке.

Почему эти игры продолжаются? Если кратко, то потому что они могут продолжаться, и потому что они могут быть очень выгодны в краткосрочной перспективе.

Если вы набирали в Гугле «золото» или «серебро», вам, вероятно, попадались сайты, сходящие с ума от возможных манипуляций с ценами на металлы. Проблема интернета — в том, что он слишком молод, чтобы запечатлеть богатую историю финансовых рынков. Манипуляции с ценами на металлы и многие другие товары — это старинная традиция. Вот один пример по материалам книги 1989 года «Путь алхимика: мой переход из медицины в бизнес» (An Alchemists Road: My transition from medicine to business) доктора Генри Джареки (Henry Jarecki), который ныне является председателем совета директоров Gresham Investment Management LLC. Этих материалов нет в интернете.

Серебряные арбитражёры

В 1960-х годах торговец монетами Алан Розенберг (Alan Rosenberg) продавал долларовые банкноты, бывшие одновременно серебряными сертификатами, компании под названием Metals Quality. В то время Федеральный резерв обменивал долларовые серебряные сертификаты на определенное количество серебра. К тому моменту, когда Фед, наконец, прекратил конверсию, обмененное серебро стоило больше доллара. Разница стала достаточно большой, чтобы стало выгодно скупать сертификаты чуть дороже доллара, обращать их в серебро и продавать металл с прибылью. Это один из редких случаев настоящего арбитража.

Не всем хотелось озадачиваться обменом, так что люди вроде Розенберга собирали сертификаты и продавали их по цене больше доллара за каждый, но меньше стоимости серебра, заявленного в сертификате. Розенбергу было выгодно, чтобы кто-то другой занимался выжиманием прибыли до копейки.

Тут-то и появилась компания Metals Quality. Она покупала сертификаты у дилеров монет и обменных пунктов и производила обмен на серебро, продавая металл с прибылью. Metals Quality платила Розенбергу за его серебряные сертификаты по первой цене Comex за день (за минусом некой суммы за хлопоты по обмену и какой-то прибыли). При этом не имело значения, базировалась ли первая цена дня на одном контракте или сотне. Каждый контракт заключается на 10000 унций серебра.

Серебряные лисы

Розенберг нашел способ получить кое-какую дополнительную прибыль, продавая свои сертификаты. Он приказал брокеру каждое утро отправляться на торговую площадку и повышать цену первого серебряного контракта.

Розенберг переплатил и потерял деньги на 10 тыс унций серебра, продав контракт в конце дня. К тому времени цена вновь упала до реальной рыночной, не подверженной махинациям. Но в результате своей ценовой манипуляции Розенберг продал Metals Quality, скажем, 100 тыс унций с надбавкой в 3-4 цента на унцию. Его прибыль от махинаций на 100 тыс с лихвой перекрыла убытки и хлопоты с теми 10 тыс унций, за которые он якобы переплатил.

Стремясь еще больше повысить маржинальную прибыль, Розенберг позвонил Генри Джареки, который в то время был владельцем Federal Coin & Currency. Как и Розенберг, Джареки накапливал крупные партии серебряных сертификатов и продавал Metals Quality. Розенберг надеялся, что Джареки поможет ему влиять на первую цену Comex и первую серебряную сделку на Comex в ближайший месяц поставки. Розенберг рассчитывал, что Джареки поможет ему взвинтить цену, которую заплатит Metals Quality, а расходы на покупку 10000 унций, которые придется продать позднее по заниженной цене, они могли бы поделить между собой. Конечно, этот убыток был бы покрыт прибылями, которые они получат, заставив Metals Quality платить выше рынка, и ущерб Розенберга составил бы всего половину от предыдущей суммы. Его чистая прибыль выросла бы на сумму, на которую он сократил бы первоначальный убыток.

Единственным слабым местом в идее Розенберга с разделом убытка было то, что он не знал, что когда он говорил с Генри Джареки, он разговаривал одновременно с Federal Coin & Currency и с Metals Quality.

Война за цену серебра

Розенберг дорого обходился Джареки, потому что Джареки продавал свое серебро по обычно низкой лондонской фиксированной цене накануне вечером и скупал сертификаты у монетных дилеров вроде Розенберга по завышенной с помощью махинаций первой дневной цене на Comex.

Ничего не объяснив Розенбергу, Джареки отправил брокера на торговые площадки, чтобы тот следил за брокером Розенберга и делал все наоборот. Брокер Джареки продал свой первый контракт по очень низкой цене, при этом купив серебряные сертификаты дилеров дешевле, чем продавая серебро по лондонской фиксированной цене вечером предыдущего дня.

После временной ценовой войны два брокера заключили сделку. В первый день брокер Розенберга покупает серебро по завышенной цене, а на следующий день брокер Джареки продает серебро очень дешево. По истечении недели или вроде того они решили, что это контрпродуктивно, и отказались от этой стратегии.

Джареки повезло, потому что дорогостоящие серебряные манипуляции привлекли его внимание благодаря случайному намеку самого махинатора. Когда люди дрались на торговой площадке, они разбирались по-своему. К тому времени, когда регуляторы ловили ценового махинатора (если ловили вообще), было слишком поздно защищать потерпевшую сторону.

Более того, не так-то просто доказать, что кто-то манипулирует ценами, принимая на себя мелкий ущерб ради гораздо большей прибыли. Многие чувствуют, что это все просто ловко состряпано.

Отсутствие регулирования

Аномальные ценовые маневры — это тревожный сигнал, и, похоже, регуляторы даже на них не смотрят. Если регуляторы когда-либо решали запустить настоящее расследование, его стоило бы начать с тех, кто больше всего зарабатывает на краткосрочных сделках, или тех, кто избежал большинства краткосрочных убытков от ценовых маневров.

Идея о том, что Комиссия по срочной биржевой торговле (CFTC) способна контролировать кредитные деривативы, когда она даже не может управлять товарами, находится в числе самых абсурдных последствий нашего финансово-кризисного «регулирования». Ситуация с MFGlobal и ценовой маневр в драгметаллах, особенно в сфере дат истечения сроков действия опционов, демонстрирует, насколько далеки наши регуляторы от народа и как ошибаются их начальники в Вашингтоне.

Источник: Goldenfront.ru
к списку новостей

Видео-материалы

Лидеры продаж

  • Георгий Победоносец
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Продаем
    21 200
    Покупаем
    20 640
    Георгий Победоносец
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Продаем
    21 200
    Покупаем
    20 640
    Георгий Победоносец

    Золотая монета весом 7.78 гр

    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 21 200 14.55 %
    E 20 740 12.07 %
    C 20 130 8.77 %
    D 19 250 4.02 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 20 640 11.53 %
    E 20 180 9.04 %
    C 19 900 7.53 %
    D 18 560 0.29 %
  • Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Продаем
    20 740
    Покупаем
    20 360
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Продаем
    20 740
    Покупаем
    20 360
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018

    Золотая монета весом 7.78 гр

    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U нет в наличии
    E нет в наличии
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 20 360 10.01 %
    E 19 440 5.04 %
    D 18 610 0.56 %
  • Сеятель, червонец СССР
    Золото , 7.742 гр
    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Продаем
    21 300
    Покупаем
    20 900
    Сеятель, червонец СССР
    Золото , 7.742 гр
    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Продаем
    21 300
    Покупаем
    20 900
    Сеятель, червонец СССР

    Золотая монета весом 7.742 гр

    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Состояние Продаем Премия к бирже
    C 21 300 15.66 %
    D 21 100 14.57 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    C 20 900 13.49 %
    D 20 700 12.40 %
  • Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Продаем
    1900
    Покупаем
    1 500
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Продаем
    1900
    Покупаем
    1 500
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 950 107.57 %
    C 1 900 102.24 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 500 59.67 %
    C 1 450 54.34 %
  • Венская Филармония
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Продаем
    80 650
    Покупаем
    77 700
    Венская Филармония
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Продаем
    80 650
    Покупаем
    77 700
    Венская Филармония

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 80 650 9.02 %
    E нет в наличии
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 77 700 5.03 %
    E 77 350 4.56 %
    D 74 750 1.04 %
  • Бизон Баффало
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Продаем
    81 400
    Покупаем
    78 650
    Бизон Баффало
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Продаем
    81 400
    Покупаем
    78 650
    Бизон Баффало

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U нет в наличии
    E нет в наличии
    D 78 450 6.04 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 78 650 6.31 %
    E 78 250 5.77 %
    D 74 400 0.57 %
  • Год Собаки 2018, Лунар
    Серебро , 1000 гр
    • 1 kg
    • 9999
    • 30 A$
    Год Собаки 2018, Лунар
    Продаем
    44 000
    Покупаем
    38 000
    Год Собаки 2018, Лунар
    Серебро , 1000 гр
    • 1 kg
    • 9999
    • 30 A$
    Год Собаки 2018, Лунар
    Продаем
    44 000
    Покупаем
    38 000
    Год Собаки 2018, Лунар

    Серебряная монета весом 1000 гр

    • 1 kg
    • 9999
    • 30 A$
    Год Собаки 2018, Лунар
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 44 000 45.66 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 38 000 25.80 %
  • Орел
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Продаем
    81 400
    Покупаем
    78 650
    Орел
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Продаем
    81 400
    Покупаем
    78 650
    Орел

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U нет в наличии
    E нет в наличии
    D 78 800 6.52 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 78 650 6.31 %
    E 78 250 5.77 %
    D 74 750 1.04 %
  • Кленовый Лист
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 5 C$
    Кленовый Лист
    Продаем
    1 340
    Покупаем
    1 200
    Кленовый Лист
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 5 C$
    Кленовый Лист
    Продаем
    1 340
    Покупаем
    1 200
    Кленовый Лист

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 5 C$
    Кленовый Лист
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 370 45.83 %
    E нет в наличии
    C нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 200 27.73 %
    E 1 175 25.07 %
    C 1 150 22.41 %
  • Год Обезьяны 2016, Лунар
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 1 A$
    Год Обезьяны 2016, Лунар
    Продаем
    1 950
    Покупаем
    1 600
    Год Обезьяны 2016, Лунар
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 1 A$
    Год Обезьяны 2016, Лунар
    Продаем
    1 950
    Покупаем
    1 600
    Год Обезьяны 2016, Лунар

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 999
    • 1 A$
    Год Обезьяны 2016, Лунар
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 950 107.57 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 600 70.31 %
  • Британия
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Продаем
    1600
    Покупаем
    1 200
    Британия
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Продаем
    1600
    Покупаем
    1 200
    Британия

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 400 49.02 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 200 27.73 %