Монеты: покупка и продажа
+7 499 553 08 82 работаем по будням с 10 до 18 Звоните перед приездом!
Биржевые индексы:
  • Золото: 1287.85 $
  • Серебро: 17.07 $
  • Доллар США: 57.3
  • Евро: 67.43

Манипуляции рынком драгоценных металлов: старинная традиция

Регуляторы оказались неспособны справиться с ценовыми махинациями на товарно-сырьевых рынках или любом другом рынке.

Почему эти игры продолжаются? Если кратко, то потому что они могут продолжаться, и потому что они могут быть очень выгодны в краткосрочной перспективе.

Если вы набирали в Гугле «золото» или «серебро», вам, вероятно, попадались сайты, сходящие с ума от возможных манипуляций с ценами на металлы. Проблема интернета — в том, что он слишком молод, чтобы запечатлеть богатую историю финансовых рынков. Манипуляции с ценами на металлы и многие другие товары — это старинная традиция. Вот один пример по материалам книги 1989 года «Путь алхимика: мой переход из медицины в бизнес» (An Alchemists Road: My transition from medicine to business) доктора Генри Джареки (Henry Jarecki), который ныне является председателем совета директоров Gresham Investment Management LLC. Этих материалов нет в интернете.

Серебряные арбитражёры

В 1960-х годах торговец монетами Алан Розенберг (Alan Rosenberg) продавал долларовые банкноты, бывшие одновременно серебряными сертификатами, компании под названием Metals Quality. В то время Федеральный резерв обменивал долларовые серебряные сертификаты на определенное количество серебра. К тому моменту, когда Фед, наконец, прекратил конверсию, обмененное серебро стоило больше доллара. Разница стала достаточно большой, чтобы стало выгодно скупать сертификаты чуть дороже доллара, обращать их в серебро и продавать металл с прибылью. Это один из редких случаев настоящего арбитража.

Не всем хотелось озадачиваться обменом, так что люди вроде Розенберга собирали сертификаты и продавали их по цене больше доллара за каждый, но меньше стоимости серебра, заявленного в сертификате. Розенбергу было выгодно, чтобы кто-то другой занимался выжиманием прибыли до копейки.

Тут-то и появилась компания Metals Quality. Она покупала сертификаты у дилеров монет и обменных пунктов и производила обмен на серебро, продавая металл с прибылью. Metals Quality платила Розенбергу за его серебряные сертификаты по первой цене Comex за день (за минусом некой суммы за хлопоты по обмену и какой-то прибыли). При этом не имело значения, базировалась ли первая цена дня на одном контракте или сотне. Каждый контракт заключается на 10000 унций серебра.

Серебряные лисы

Розенберг нашел способ получить кое-какую дополнительную прибыль, продавая свои сертификаты. Он приказал брокеру каждое утро отправляться на торговую площадку и повышать цену первого серебряного контракта.

Розенберг переплатил и потерял деньги на 10 тыс унций серебра, продав контракт в конце дня. К тому времени цена вновь упала до реальной рыночной, не подверженной махинациям. Но в результате своей ценовой манипуляции Розенберг продал Metals Quality, скажем, 100 тыс унций с надбавкой в 3-4 цента на унцию. Его прибыль от махинаций на 100 тыс с лихвой перекрыла убытки и хлопоты с теми 10 тыс унций, за которые он якобы переплатил.

Стремясь еще больше повысить маржинальную прибыль, Розенберг позвонил Генри Джареки, который в то время был владельцем Federal Coin & Currency. Как и Розенберг, Джареки накапливал крупные партии серебряных сертификатов и продавал Metals Quality. Розенберг надеялся, что Джареки поможет ему влиять на первую цену Comex и первую серебряную сделку на Comex в ближайший месяц поставки. Розенберг рассчитывал, что Джареки поможет ему взвинтить цену, которую заплатит Metals Quality, а расходы на покупку 10000 унций, которые придется продать позднее по заниженной цене, они могли бы поделить между собой. Конечно, этот убыток был бы покрыт прибылями, которые они получат, заставив Metals Quality платить выше рынка, и ущерб Розенберга составил бы всего половину от предыдущей суммы. Его чистая прибыль выросла бы на сумму, на которую он сократил бы первоначальный убыток.

Единственным слабым местом в идее Розенберга с разделом убытка было то, что он не знал, что когда он говорил с Генри Джареки, он разговаривал одновременно с Federal Coin & Currency и с Metals Quality.

Война за цену серебра

Розенберг дорого обходился Джареки, потому что Джареки продавал свое серебро по обычно низкой лондонской фиксированной цене накануне вечером и скупал сертификаты у монетных дилеров вроде Розенберга по завышенной с помощью махинаций первой дневной цене на Comex.

Ничего не объяснив Розенбергу, Джареки отправил брокера на торговые площадки, чтобы тот следил за брокером Розенберга и делал все наоборот. Брокер Джареки продал свой первый контракт по очень низкой цене, при этом купив серебряные сертификаты дилеров дешевле, чем продавая серебро по лондонской фиксированной цене вечером предыдущего дня.

После временной ценовой войны два брокера заключили сделку. В первый день брокер Розенберга покупает серебро по завышенной цене, а на следующий день брокер Джареки продает серебро очень дешево. По истечении недели или вроде того они решили, что это контрпродуктивно, и отказались от этой стратегии.

Джареки повезло, потому что дорогостоящие серебряные манипуляции привлекли его внимание благодаря случайному намеку самого махинатора. Когда люди дрались на торговой площадке, они разбирались по-своему. К тому времени, когда регуляторы ловили ценового махинатора (если ловили вообще), было слишком поздно защищать потерпевшую сторону.

Более того, не так-то просто доказать, что кто-то манипулирует ценами, принимая на себя мелкий ущерб ради гораздо большей прибыли. Многие чувствуют, что это все просто ловко состряпано.

Отсутствие регулирования

Аномальные ценовые маневры — это тревожный сигнал, и, похоже, регуляторы даже на них не смотрят. Если регуляторы когда-либо решали запустить настоящее расследование, его стоило бы начать с тех, кто больше всего зарабатывает на краткосрочных сделках, или тех, кто избежал большинства краткосрочных убытков от ценовых маневров.

Идея о том, что Комиссия по срочной биржевой торговле (CFTC) способна контролировать кредитные деривативы, когда она даже не может управлять товарами, находится в числе самых абсурдных последствий нашего финансово-кризисного «регулирования». Ситуация с MFGlobal и ценовой маневр в драгметаллах, особенно в сфере дат истечения сроков действия опционов, демонстрирует, насколько далеки наши регуляторы от народа и как ошибаются их начальники в Вашингтоне.

Источник: Goldenfront.ru
к списку новостей

Видео-материалы

Лидеры продаж

  • Георгий Победоносец
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Продаем
    19 950
    Покупаем
    19 850
    Георгий Победоносец
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Продаем
    19 950
    Покупаем
    19 850
    Георгий Победоносец

    Золотая монета весом 7.78 гр

    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 20 150 9.17 %
    E 19 950 8.08 %
    C 19 700 6.73 %
    D 19 400 5.10 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 19 850 7.54 %
    E 19 650 6.46 %
    C 19 400 5.10 %
    D 18 700 1.31 %
  • Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    19 900
    Покупаем
    19 400
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    19 900
    Покупаем
    19 400
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России

    Золотая монета весом 7.78 гр

    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 20 100 8.89 %
    E 19 900 7.81 %
    D 19 200 4.02 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 19 400 5.10 %
    E 19 200 4.02 %
    D 18 500 0.23 %
  • Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    1900
    Покупаем
    1 500
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    1900
    Покупаем
    1 500
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 950 99.39 %
    C 1 900 94.27 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 500 53.37 %
    C 1 450 48.26 %
  • Сеятель, червонец СССР
    Золото , 7.742 гр
    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Продаем
    21 000
    Покупаем
    20 800
    Сеятель, червонец СССР
    Золото , 7.742 гр
    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Продаем
    21 000
    Покупаем
    20 800
    Сеятель, червонец СССР

    Золотая монета весом 7.742 гр

    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Состояние Продаем Премия к бирже
    C 21 300 15.96 %
    D 21 000 14.33 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    C 20 800 13.24 %
    D 20 500 11.61 %
  • Венская Филармония
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Продаем
    80 000
    Покупаем
    77 000
    Венская Филармония
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Продаем
    80 000
    Покупаем
    77 000
    Венская Филармония

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 80 500 9.10 %
    E нет в наличии
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 77 000 4.36 %
    E 76 500 3.68 %
    D 75 000 1.65 %
  • Бизон Баффало
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Бизон Баффало
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Бизон Баффало

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 81 500 10.46 %
    E 81 000 9.78 %
    D 79 000 7.07 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 78 000 5.71 %
    E 77 500 5.03 %
    D 75 000 1.65 %
  • Британия
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 £
    Британия
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    77 500
    Британия
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 £
    Британия
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    77 500
    Британия

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 100 £
    Британия
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U нет в наличии
    E нет в наличии
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 77 500 5.03 %
    E 77 000 4.36 %
    D 75 000 1.65 %
  • Орел
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Орел
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Орел

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 81 500 10.46 %
    E 81 000 9.78 %
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 78 000 5.71 %
    E 77 500 5.03 %
    D 75 000 1.65 %
  • Год Петуха 2017, Лунар
    Серебро , 1000 гр
    • 1 kg
    • 999
    • 30 $
    Год Петуха 2017, Лунар
    Продаем
    43000
    Покупаем
    38 500
    Год Петуха 2017, Лунар
    Серебро , 1000 гр
    • 1 kg
    • 999
    • 30 $
    Год Петуха 2017, Лунар
    Продаем
    43000
    Покупаем
    38 500
    Год Петуха 2017, Лунар

    Серебряная монета весом 1000 гр

    • 1 kg
    • 999
    • 30 $
    Год Петуха 2017, Лунар
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 43 000 36.74 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 38 500 22.43 %
  • Британия
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Продаем
    1600
    Покупаем
    1 250
    Британия
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Продаем
    1600
    Покупаем
    1 250
    Британия

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 500 53.37 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 250 27.81 %