Монеты: покупка и продажа
+7 499 553 08 82 работаем по будням с 10 до 18 Звоните перед приездом!
Биржевые индексы:
  • Золото: 1278.98 $
  • Серебро: 16.94 $
  • Доллар США: 57.33
  • Евро: 67.36

Что является лучшей инвестицией: металл или акции?

Стереотип представлять физические металлы в качестве бедных родственников «гламурных» бумажных активов уже многие годы господствует в инвестиционной среде, но не подтверждается практикой.

Большинство инвестиционных аналитиков прохладно относятся к инвестициям в физические металлы. Акции геологоразведочных компаний «юниоров» вызывают куда больше восторга. Тем не менее, у драгоценных металлов есть и стойкие защитники, такие как, например, Теодор Батлер (Theodore Butler) — самый известный эксперт по серебру, или Джим Роджерс (Jim Rogers) — бывший партнер Сороса, и некоторые другие.

Дело в том, что акции всегда несут больше рисков, чем драгоценные металлы и тому есть двенадцать причин:

  1. Детальный анализ компаний. Инвестиции в акции требуют времени и аналитических знаний. В случае с золотодобывающими компаниями вам потребуется понимание нюансов работы горнодобывающей отрасли и технические знания. Вы готовы просматривать сотни квартальных и годовых отчетов и решать, какими резервами обладают эти компании и какова структура их себестоимости?
  2. Хеджирование. Многие золотодобывающие компании научились страховать риски от падения цен на золото в течение длительного медвежьего рынка желтого металла, это позволяло им увеличивать прибыли. В ситуации бычьего рынка положение меняется, и короткие позиции могут стать причиной значительных убытков. Многие компании прекратили хеджирование цен, но необходимо убедиться, что это произошло и в компании, акции которой вы держите.
  3. Незакрытые короткие продажи. Понимание сути этого скользкого приема необходимо, если вы хотите торговать на бирже. Этот прием используется, когда хедж-фонды и другие крупные спекулянты занимают короткую позицию на акцию без взятия ее взаймы. В этом отличие от обычной короткой позиции. Незакрытые короткие продажи выгодны, но не для мелких инвесторов. Вы практически беззащитны.
  4. Национализация. Она очень популярна во многих частях света. Правительство отбирает собственность компании, ее акции стремительно падают, и вы в убытке. Этот риск тоже не страхуется.
  5. Правительство принудительно меняет условия контракта. Когда высокорентабельная индустрия или компания попадают в поле зрения правительства страны третьего мира, оно часто пересматривает условия контракта на пользование национальными недрами. Прямая национализация может разрушить компанию, поэтому повышение налогов и сборов — это более предпочтительный путь. Опять потери для вас.
  6. Высокие налоги. Еще один способ для правительства сорвать куш. Оно просто повышает налог на прибыль или устанавливает налог на «чрезмерную прибыль».
  7. Производственные риски. Горнорудное производство несет в себе массу рисков, включая землетрясения и наводнения. Такие события могут отбросить продуктивно работающую шахту на месяцы назад. И, конечно, повлиять на цену акций.
  8. Управленческие риски. Они есть у каждой компании, например, некомпетентность и мошенничество директоров. В горнодобывающей индустрии есть также специфические риски, относящиеся только к ней. Достаточно вспомнить канадскую компанию Bre-X., которая прогремела на весь мир в конце 90-х. Выяснилось, что главный геолог компании изменил результаты анализов минералов из предполагаемого месторождения в Индонезии. По его «оценкам», месторождение содержало золота больше, чем любое другое в истории. Последствия для инвесторов понятны.
  9. Эмиссия дополнительных акций. Инвестиционные банкиры любят такие игры и хорошо на них зарабатывают. Такие эмиссии происходят тогда, когда кредиторы конвертируют часть долга компании в акции и тем самым «разбавляют» их пул. Такие действия ведут к снижению уровня дохода на акцию и зачастую являются причиной массовых продаж ценных бумаг компании.
  10. Зависимость от цен на ресурс. Это самый известный риск. Если цена ресурса увеличивается на 10%, то прибыль компании растет в пропорции, например, на 30%. Но тот же процесс происходит, если цена на ресурс падает. Убытки тоже пропорциональны падению цен на ресурс.
  11. Увеличение стоимости производства. Инфляция заставляет расти цены на ресурсы, что хорошо для инвесторов. Но одновременно растет и стоимость производства. Ресурсодобывающие компании продолжают нести значительные потери из-за стремительно растущих производственных расходов. Во многих случаях себестоимость растет быстрее, чем выручка. Прибыль также серьезно страдает.
  12. Манипуляции с ценами. Это особенно актуально для «политических» ресурсов, таких как нефть и золото. Чиновники часто этим занимаются. Низкие цены хороши для потребителей и политиков, но вредят инвесторам. Это тоже неизбежный риск.

Короче говоря, физический металл безопаснее акций. Если акции рискованней, то стоит ли рисковать? Ветераны ресурсного рынка Джим Роджерс и Марк Фабер (Mark Faber) в своих книгах утверждают, что на длительных отрезках времени ресурсные акции приносят меньший доход, чем сами ресурсы. А как насчет широкого портфеля золотых акций, тщательно диверсифицированного согласно портфельной теории инвестиций? Это тоже не выход, так как такому портфелю будут угрожать все вышеперечисленные риски.

В заключение можно сказать, что, несмотря на то, что вложения в металл менее рискованны, чем в золотые акции, акций избегать не следует. Более высокий риск предполагает более высокую ожидаемую доходность. В 70-е многие золотые акции в 5–10 раз превосходили металл по доходности. Однако следует осознавать, что более высокая ожидаемая доходность не обязательно превратится в доходность действительную. Отсюда два вывода:

  1. Держите большую часть своего портфеля в физическом металле.
  2. Тщательно выбирайте тех, кто выбирает для вас акции.
Источник: Петров, Крассимир | Goldenfront.ru
к списку новостей

Видео-материалы

Лидеры продаж

  • Георгий Победоносец
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Продаем
    19 950
    Покупаем
    19 850
    Георгий Победоносец
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Продаем
    19 950
    Покупаем
    19 850
    Георгий Победоносец

    Золотая монета весом 7.78 гр

    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Георгий Победоносец
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 20 150 9.86 %
    E 19 950 8.77 %
    C 19 700 7.41 %
    D 19 400 5.78 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 19 850 8.23 %
    E 19 650 7.14 %
    C 19 400 5.78 %
    D 18 700 1.96 %
  • Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    19 900
    Покупаем
    19 400
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Золото , 7.78 гр
    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    19 900
    Покупаем
    19 400
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России

    Золотая монета весом 7.78 гр

    • 1/4 oz
    • 999
    • 50 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 20 100 9.59 %
    E 19 900 8.50 %
    D 19 200 4.69 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 19 400 5.78 %
    E 19 200 4.69 %
    D 18 500 0.87 %
  • Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    1900
    Покупаем
    1 500
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Продаем
    1900
    Покупаем
    1 500
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 999
    • 3 ₽
    Чемпионат мира по футболу FIFA 2018 в России
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 950 100.81 %
    C 1 900 95.66 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 500 54.47 %
    C 1 450 49.32 %
  • Сеятель, червонец СССР
    Золото , 7.742 гр
    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Продаем
    21 000
    Покупаем
    20 800
    Сеятель, червонец СССР
    Золото , 7.742 гр
    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Продаем
    21 000
    Покупаем
    20 800
    Сеятель, червонец СССР

    Золотая монета весом 7.742 гр

    • 1/4 oz
    • 900
    • 10 ₽
    Сеятель, червонец СССР
    Состояние Продаем Премия к бирже
    C 21 300 16.71 %
    D 21 000 15.06 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    C 20 800 13.97 %
    D 20 500 12.32 %
  • Венская Филармония
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Продаем
    80 000
    Покупаем
    77 000
    Венская Филармония
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Продаем
    80 000
    Покупаем
    77 000
    Венская Филармония

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 100 €
    Венская Филармония
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 80 500 9.80 %
    E нет в наличии
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 77 000 5.03 %
    E 76 500 4.34 %
    D 75 000 2.30 %
  • Бизон Баффало
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Бизон Баффало
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Бизон Баффало

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 50 $
    Бизон Баффало
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 81 500 11.16 %
    E 81 000 10.48 %
    D 79 000 7.75 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 78 000 6.39 %
    E 77 500 5.71 %
    D 75 000 2.30 %
  • Британия
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 £
    Британия
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    77 500
    Британия
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 9999
    • 100 £
    Британия
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    77 500
    Британия

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 9999
    • 100 £
    Британия
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U нет в наличии
    E нет в наличии
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 77 500 5.71 %
    E 77 000 5.03 %
    D 75 000 2.30 %
  • Орел
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Орел
    Золото , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Продаем
    81 000
    Покупаем
    78 000
    Орел

    Золотая монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 916.7
    • 50 $
    Орел
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 81 500 11.16 %
    E 81 000 10.48 %
    D нет в наличии
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 78 000 6.39 %
    E 77 500 5.71 %
    D 75 000 2.30 %
  • Год Петуха 2017, Лунар
    Серебро , 1000 гр
    • 1 kg
    • 999
    • 30 $
    Год Петуха 2017, Лунар
    Продаем
    43000
    Покупаем
    38 500
    Год Петуха 2017, Лунар
    Серебро , 1000 гр
    • 1 kg
    • 999
    • 30 $
    Год Петуха 2017, Лунар
    Продаем
    43000
    Покупаем
    38 500
    Год Петуха 2017, Лунар

    Серебряная монета весом 1000 гр

    • 1 kg
    • 999
    • 30 $
    Год Петуха 2017, Лунар
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 43 000 37.72 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 38 500 23.30 %
  • Британия
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Продаем
    1600
    Покупаем
    1 250
    Британия
    Серебро , 31.1 гр
    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Продаем
    1600
    Покупаем
    1 250
    Британия

    Серебряная монета весом 31.1 гр

    • 1 oz
    • 999
    • 2 £
    Британия
    Состояние Продаем Премия к бирже
    U 1 500 54.47 %
    Состояние Покупаем Премия к бирже
    U 1 250 28.73 %